核心观点：2026年开年，人民币汇率受基本面回暖与季节性结汇支撑，短期表现强势。当前并非做多美元（USD/CNY）的最佳时机，建议耐心等待“右侧信号”。

一、 市场现状：为什么现在不宜“接飞刀”？

截至 2026年1月1日，USD/CNY 汇率在 6.97 - 7.00 区间震荡，大趋势处于空头（下跌）通道。

尽管汇率触及了心理关口，但此时做多风险大于收益，主要受到以下三大因素压制：

  1. 美联储降息周期：市场对2026年美联储持续降息的预期强烈，美债收益率下行导致中美利差收窄，削弱了美元的持有吸引力。
  2. 中国经济数据回暖：2025年12月官方制造业 PMI 重回扩张区间（>50），基本面的改善为人民币提供了内生动力。
  3. 春节前“结汇潮”：正值岁末年初，出口商集中结汇发奖金、付货款，市场对人民币的季节性需求处于年度峰值。

结论：在春节前，汇率易跌难涨。此时入场做多属于逆势操作，建议观望。

二、 变盘预演：人民币何时可能贬值？

虽然2026年大方向看涨人民币（目标位看至 6.80），但汇率波动往往伴随事件驱动。如果您正在寻找 做多 USD/CNY 的波段机会，请重点关注以下三个“贬值窗口”：

📅 第一窗口：春节后效应（2月中下旬 - 3月）

这是最典型的季节性反弹机会。

  • 逻辑：春节过后，企业强制结汇的压力消失，叠加节后企业采购和居民出境游的购汇需求回补，人民币支撑力量减弱。
  • 策略：若届时美元指数配合反弹，USD/CNY 可能出现一波修复性上涨。

⚖️ 第二窗口：关税裁决时刻（预计 Q1 - Q2）

这是一个风险溢价窗口。

  • 事件：美国最高法院预计将在上半年针对相关关税政策的合法性做出裁决。
  • 逻辑：裁决前夕，市场往往因厌恶不确定性而买入美元避险。若裁决结果倾向于维持或加码关税，将直接引爆美元买盘。

🍂 第三窗口：贸易协议焦虑期（10月 - 11月）

这是博弈最激烈的时刻。

  • 事件：2026年11月10日，美对华“互惠关税”暂停期结束；年底农产品关税豁免到期。
  • 逻辑：在协议到期前的 1-2 个月，市场会提前计价“谈判破裂”的风险。若双方未释放积极续约信号，恐慌情绪将推高 USD/CNY。

三、 交易策略与技术点位

对于量化交易者或波段操作者，单纯的宏观预测需要配合技术面确认：

  • 支撑位关注：6.85 - 6.90。若汇率下探至此并出现企稳形态（如双底），可尝试左侧轻仓布局。
  • 突破位关注：7.05 - 7.10。这是目前的强阻力区。只有当汇率放量突破并站稳 7.05 上方，才能确认短期下降趋势反转，此时可进行右侧追多。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。汇市有风险，入市需谨慎。